Прогноз: «Что происходит за дверьми псевдопереговорных процессов» (опубликовано 29 октября 2025 года, ссылка)

С.Драган:

И к середине февраля 2026 может наступить некий коллапс. Есть признаки обвала рынков, где стрессовые ситуации могут иметь крайние точки колебаний. Такие колебания могут давать о себе знать особенно на рынках крупных инвестиций.

Это при том, что примерно в районе 8-13.12.25 еще может наблюдаться рост, например, на фондовом рынке NYSE, а уже после 7.01.26 ситуация на этой Бирже может становиться опасной и даже стрессовой. Если выражаться биржевым языком, волатильность может быть очень мощной и с большим диапазоном колебаний, особенно к району 19.01.26, когда тренд может пойти наверх.

И примерно до конца января 2026 все может намекать на позитивное движение. И даже при том, что Солнечное Затмение 17.02.26 может резко сказываться и создавать небывалые направляющие тренда, не исключаю, что это будет бычий тренд, т.е., наверх, может быть даже с довольно сильным импульсом, но велика вероятность, что все это будет перед тем, как признаки обвала, особенно в начале марта 2026, ближе к 3.03.26, могут резко пойти вниз, формируя «медвежий тренд» — падение вниз

В Подтверждении «Ситуация на фондовом рынке становится стрессовой. Январь 2026» от 21 января 2026 года была проанализирована ситуация на фондовом рынке и на бирже с декабря прошлого года до середины января нынешнего года.

«Примерно до конца января 2026 все намекало на позитивное движение».

Но уже ближе к февралю, а более точно «… к середине февраля 2026 стал наступать некий коллапс».

К примеру, власти штата Иллинойс 31 января 2026 года, официально закрыли чикагский Metropolitan Capital Bank & Trust. Это первое банкротство финансового учреждения в США в текущем году, прервавшее период стабильности, который длился на протяжении всего 2025 года.

Когда в начале февраля 2026 года министр финансов США Джанет Йеллен на одном из закрытых брифингов в Вашингтоне позволила себе фразу о «необходимости более гибкого подхода к денежной политике», рынки вздрогнули.

Не потому, что министр финансов США сказала что-то неожиданное, а потому, что её слова совпали с моментом, когда доллар впервые за два года начал терять позиции не только к евро, но и к большинству мировых валют.

И теперь главный вопрос весны 2026 года звучит почти драматично: это временная слабость или начало большого разворота?

К началу февраля курс EUR/USD поднялся до 1,1812, что подтверждают данные Trading Economics. За месяц евро укрепился более чем на один процент, а за год — почти на пятнадцать.

Это не просто статистика, а отражение того, что европейская экономика, несмотря на хронические проблемы, неожиданно получила поддержку в виде замедления инфляции и осторожного оптимизма бизнеса. Европейский центробанк, по данным Reuters, не спешит снижать ставки, предпочитая дождаться устойчивого охлаждения цен. Это создаёт для евро редкое преимущество: стабильность без чрезмерной мягкости.

Доллар же, напротив, оказался в ловушке собственных ожиданий. ФРС в январе дала понять, что цикл снижения ставок в 2026 году неизбежен, хотя и будет растянут. Но рынки услышали только одно: смягчение. И именно это стало отправной точкой для ослабления американской валюты.

На фоне замедления экономики США и снижения потребительской активности доллар перестал выглядеть безусловным лидером. Об этом прямо пишут аналитики Forex Club, отмечая, что в 2026 году евро может укрепляться быстрее, чем прогнозировалось ранее.

Весной ситуация может стать ещё более напряжённой. Прогнозы Traders Union на март–июнь 2026 года показывают постепенное движение пары EUR/USD в диапазон 1,19–1,23, а к июлю — даже выше 1,28.

Это уже не колебания, а полноценный тренд, который может изменить баланс сил на валютном рынке. Если евро продолжит расти такими темпами, доллар рискует потерять часть своего статуса «тихой гавани», особенно на фоне политической турбулентности в США.

Но есть и другая сторона. Американская экономика остаётся крупнейшей в мире, и любое улучшение макроэкономических показателей способно быстро вернуть доллару уверенность.

Экономисты Bloomberg в январе писали, что слабость доллара может оказаться краткосрочной, если инфляция в США снова ускорится и заставит ФРС пересмотреть планы по снижению ставок.

Весна 2026 года станет проверкой на прочность для обеих валют. Евро может продолжить рост, если ЕЦБ удержит жёсткую позицию. Доллар может отыграть потери, если американская статистика окажется сильнее ожиданий. Но главный риск — в том, что рынки уже настроены на ослабление доллара, и изменить этот настрой будет непросто.

Сегодняшняя динамика показывает, что доллар действительно может «тихо просесть» под натиском евро. Но взрывной обвал маловероятен: слишком много факторов удерживают американскую валюту от резкого падения.

Весна обещает быть нервной, но не катастрофической. И, возможно, именно это и есть главный итог начала 2026 года: мир перестал воспринимать доллар как единственный центр притяжения.

5 февраля т.г. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что дальнейшее резкое падение курса доллара делают возможным текущие рыночные тенденции. Он обратил внимание, что «американцы довольно активно эмитируют свои денежные знаки, и эта эмиссия не остается незамеченной», а Центробанк (ЦБ) и правительство России проводят достаточно сбалансированную финансовую политику, которая не работает на ослабление нацвалюты. Высказывания депутата приводит «Парламентская газета».

В ответ на вопрос корреспондента о том, чего ждать в ситуации снижения курса американской валюты до 75-76 рублей, парламентарий напомнил о прогнозах, предусматривающих падение доллара до 40 рублей. Отметив отсутствие уверенности в таких перспективах, Аксаков подчеркнул, что «мировая экономика, в силу увеличения ее дискретности, всех потрясений, которые сейчас происходят, развивается в том направлении, что доллар может и дальше терять свои позиции».

6 февраля т.г. публикация квартального отчета американского технологического гиганта Amazon привела к обрушению его акций в ходе вечерних торгов 5 февраля на бирже NASDAQ. В моменте падение доходило до 10 процентов, но к завершению основной сессии оно скорректировалось до минус 4,4 процента, пишет Bloomberg.

Выручка компании выросла на 14 процентов, до 213,4 миллиарда долларов, а чистая прибыль составила 21,2 миллиарда долларов, что в целом совпадает с ожиданиями аналитиков.

Главной проблемой в целом успешного отчета стал обещанный объем инвестиций в искусственный интеллект (ИИ) — это чипы, другое оборудование и центры обработки данных. Инвесторы все сильнее беспокоятся, что столь масштабные вливания не принесут желаемой отдачи и не окупятся даже в долгосрочной перспективе.

Как и прогнозировала С.Драган «…к середине февраля 2026 наступил некий коллапс. Есть признаки обвала рынков, где стрессовые ситуации имели крайние точки колебаний…».

Американские фондовые индексы резко упали 12 февраля. В результате за одну торговую сессию фондовый рынок США потерял $1 трлн капитализации, пишет издание Financial Express.

Индекс высокотехнологичных акций NASDAQ Composite по итогам четверга снизился на 2,03% — до 22 597,15 пункта, индекс S&P 500 упал на 1,6% — до 6832,76 пункта, а индекс Dow Jones Industrial Average просел на 1,34% — до 49 451,98.

Бумаги производителей персональных компьютеров упали после того, как китайская компания Lenovo предупредила о проблемах с поставками из-за дефицита микросхем памяти. Акции HP упали на 4,5%, а акции Dell Technologies — на 9%.

Индекс транспортного сектора Dow Jones Transport Average упал на 4%, бумаги Landstar подешевели на 15,6%, акции CH Robinson потеряли в цене 14,5%, а акции Expeditors International — 13,2%.

Инвесторы активно распродавали акции технологических компаний и компаний из транспортного сектора. Уходя из более рискованных секторов, они делали ставки на бумаги сектора коммунальных услуг, потребительских товаров и сектора недвижимости.

Квартальный отчет и слабые прогнозы Cisco Systems (американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование, предназначенное в основном для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий) негативно отразились на бумагах технологических компаний. Негативно на настроения инвесторов также повлияли последние данные о занятости в США.

Опасения по поводу изменений, вызванных искусственным интеллектом, свидетельствуют о кардинальных переменах в настроениях на рынке, пишет Bloomberg. За последние несколько лет большая часть роста американского фондового рынка была обусловлена энтузиазмом в отношении ИИ. На смену оптимизму пришли опасения, что новые инструменты, выпущенные Google, Anthropic и множеством других стартапов, уже достаточно хороши, чтобы представлять угрозу для технологических компаний.

12 февраля 2026 года волатильность потрясла Уолл-стрит, поскольку опасения по поводу прибыли технологических компаний спровоцировали обвал отрасли после сдержанного прогноза рентабельности от Cisco Systems Inc. Биткоин и серебро упали, в то время как облигации выросли перед публикацией ключевых данных по инфляции.

На фондовом рынке наблюдалось усиление негативных тенденций. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 снизились на 1,2% и 1,7% соответственно. Акции компаний с мегакапитализацией понесли убытки, а биржевой фонд, отслеживающий акции разработчиков ПО, упал на 4,2%. Акции Cisco рухнули на 12% из-за негативного прогноза по росту цен на микросхемы памяти.

Чарли Андерсон из UBS Wealth Management отметил, что после сильного начала 2026 года акции немного ослабли. Крупнейшие технологические компании столкнулись с трудностями после публикации финансовых результатов, что вызвало рост ожиданий инвесторов.

Перед публикацией индекса потребительских цен казначейские облигации подорожали. Это произошло после падения, вызванного позитивным отчетом о занятости, который привел к сокращению ставок на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Данные показали незначительное снижение числа заявок на пособие по безработице, в то время как продажи вторичного жилья упали сильнее всего за последние четыре года, несмотря на снижение процентных ставок.

Аналитики ожидают, что базовый показатель инфляции, исключающий расходы на продукты питания и энергоносители, будет расти самыми медленными темпами с начала 2021 года. Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на прежнем уровне в январе, учитывая стабилизацию рынка труда и высокую инфляцию.

Анна Вонг из Bloomberg Economics заявила, что в экономике нет ни широкомасштабной дезинфляции, ни резкого роста инфляции.

Yardeni Research отмечает, что опасения о замене традиционных компаний новыми игроками, использующими искусственный интеллект, негативно повлияли на акции различных отраслей. Пострадали разработчики ПО, страховые брокеры, поставщики данных, управляющие альтернативными активами и инвестиционные брокеры.

Адам Крисафулли из Vital Knowledge считает, что искусственный интеллект стимулирует экономику через масштабные инвестиции и повышение производительности, но становится негативным фактором для фондового рынка. Он утверждает, что ИИ «обрушивает» акции традиционных компаний.

Ульрике Хоффманн-Бурхарди из UBS Global Wealth Management указывает на то, что опасения инвесторов по поводу искусственного интеллекта продолжают оказывать давление на различные сектора. Она советует инвесторам диверсифицировать портфели и оценивать ситуацию на рынке ИИ. По ее мнению, компании, активно использующие ИИ, должны извлечь выгоду, особенно в финансовом секторе и здравоохранении.

Крис Сеньек из Wolfe Research отмечает, что в начале 2026 года рынки расширялись на фоне надежд на бурный рост экономики США, обусловленных монетарными и фискальными стимулами, а также опасениями по поводу инвестиций в ИИ. Он также указывает на резкие колебания цен в течение сезона отчетности из-за новостей об ИИ, которые создавали риски для различных отраслей.

Адам Тернквист из LPL Financial отмечает, что циклическая устойчивость экономики улучшается, что соответствует росту склонности к риску. Однако он указывает на отклонение этого соотношения от индекса S&P 500 из-за снижения акций крупных технологических компаний и ослабления устойчивости финансового сектора, сектора потребительских товаров и недвижимости.

Симеон Хайман из ProShares считает, что лидерство на фондовом рынке расширяется за пределы крупных технологических компаний. Он утверждает, что если динамика доходности останется на прежнем уровне или вырастет, то оценка и фундаментальные факторы приобретут еще большее значение. Это стало одним из факторов, способствующих расширению динамики фондового рынка в этом году.

Кристиан Хоффманн из Thornburg Investment Management отмечает, что разница между ценами на акции инвестиционных компаний в рамках индексов увеличилась. Он также указывает на существенное влияние искусственного интеллекта на предложение.

Хоффманн отмечает, что «страх перед программным обеспечением» остается одной из главных тем, связанных с ИИ, и отражается на рынках облигаций. По мере переоценки этих опасений инвесторы пересматривают активы и более тщательно анализируют свои базовые активы.

Тем временем казначейские облигации быстро выросли на фоне распродажи, которая затронула фондовые рынки и некоторые товарные рынки. Это помогло американским облигациям компенсировать потери, вызванные сильными данными по рынку труда в начале недели.

Спрос на защитные активы способствовал снижению доходности облигаций всех сроков погашения на пять-семь базисных пунктов в четверг, практически нивелировав колебания после публикации более сильного, чем ожидалось, отчета о занятости в среду.

Опрос 22V Research показал, что 33% инвесторов ожидают «положительной» реакции рынка на индекс потребительских цен, 43% — «смешанной/незначительной», а 24% — «отрицательной». Кроме того, 62% инвесторов считают, что базовый индекс потребительских цен находится на благоприятной траектории для ФРС, в то время как 38% считают, что необходимо ужесточить финансовые условия, что является самым высоким показателем с сентября.

Бенджамин Уилтшир из Citigroup Inc отмечает, что рынки проявляют самоуспокоенность в отношении перспектив инфляции в США. Он считает, что сделки, приносящие прибыль в случае усиления ценового давления, становятся привлекательными. Инвесторы, возможно, недооценивают устойчивость американского потребительского спроса, и рыночные ожидания по инфляции будут пересмотрены в сторону повышения.

Уилтшир утверждает, что рынки убеждены в снижении инфляции, однако они по-прежнему находятся в условиях структурно более высокой инфляции.

16 февраля т.г. пока российский рынок лихорадило от новостей ЦБ и «Самолета», в Америке разворачивалась своя драма. Фондовые индексы и драгоценные металлы одновременно рухнули, заставив инвесторов судорожно искать убежище. А в это время в России зреет одна из крупнейших сделок года: Яндекс может расстаться с Авто.ру. И это не все сюрпризы: Норникель неожиданно порадовал отчетом, а российские айтишники вдруг перестали разочаровывать.

В четверг фондовый рынок США и драгоценные металлы устроили настоящую «распродажу». Причина — свежие данные по рынку труда. Обращения за пособием по безработице оказались ниже, чем ожидалось. Казалось бы, хорошая новость? Для экономики — да. Для рынков — нет.

Дипсик 22 февраля т.г. прогнозировал, что американский рынок обвалится в ближайшую неделю, т.е к началу марта.

Непоследовательная тарифная политика президента США Дональда Трампа привела к тому, что торговый дефицит этой страны по итогам прошлого года вырос до 901,5 миллиарда долларов. Об этом сообщило Bloomberg.

Достигнутый показатель оказался одним из самых высоких за всю историю наблюдений с 1960 года. Агентство подчеркнуло, что американская торговля в 2025 году оказалась крайне нестабильной, поскольку импортеры реагировали на постоянные заявления Трампа о введении тарифов. Сильнее всего это проявилось в ситуации с золотом и фармацевтической продукцией.

Еще одним фактором, который обеспечил усиление торгового дефицита, стало наращивание поставок компьютерных комплектующих и автомобилей. Оказалось, что в 2025 году американские компании купили за границей компьютеры и комплектующие почти на 145 миллиардов долларов больше, чем в 2024 году.

Также отмечается, что дефицит в торговле с Тайванем вырос до рекордных 146,8 миллиарда долларов, а с Китаем резко сократился, достигнув примерно 202 миллиардов долларов, что стало самым низким показателем за более чем два десятилетия. Кроме того, до рекордных значений увеличился торговый дефицит с Мексикой.

В связи с началом Израилем и США агрессии против Ирана 28 февраля т.г. «великая вероятность … (экономического) обвала, особенно в начале марта 2026, ближе к 3.03.26», стала реальностью и фактически ситуация на мировых рынках стала крайне критической и будет требовать своего дальнейшего детального анализа.

(продолжение темы в части 2 следует)

Мобильное приложение "Светлана Драган"

Установить для iOS

Установить для Android